以太坊波动率低于比特币,但以太坊期权看跌

2021-03-03 20:00:22 阅读(30)

以太的隐含波动率历史上首次低于比特币,但这是看涨还是看跌的发展?

乙醚(ETH)期权的隐含波动率(期权市场的预期价格波动)首次跌破比特币(BTC)。

可能表明投资者已经放弃了价格脱钩的预期,或者他们只是希望以太坊的价格趋势能够反映比特币

对于价格波动较大的潜在催化剂,隐含波动率有上升的趋势,但在没有触发因素的情况下,波动率下降,期权市场的溢价下降。

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利率期权意味着波动性。来源:偏斜

上图显示,这两项资产的波动性一直在持续下降,部分原因是比特币在5月中旬减半。当投资者有理由相信,随着各矿商即将投降的可能性,价格可能会大幅波动。

与此同时,灰度投资的大量资金流入、以太坊2.0测试网络的进步以及不断发展的DeFi生态系统带来的利好消息,都提振了交易者的预期。

加密市场仍然相对不稳定

标普500<a href=指数三个月波动率">

标准普尔500指数三个月的波动性。资料来源:美联储

加密货币市场的波动性仍远高于标准普尔500指数,这并不奇怪。

造成这种差异的原因有很多,其中一些更为明显:数字资产巨大的未开发潜力以及与各种协议的必要开发相关的现有不确定性。

以太期权市场指向悲观情绪

ETH期权看跌/看涨比率

ETH期权卖出/买入比率。来源:偏斜

上图显示投资者一直在交易等量的看跌期权和看涨期权。该指标偏向看涨期权(call),达到一来的最高水平。

BTC期权的看跌/看涨比率

BTC期权看跌/看涨比率。来源:偏斜

与此同时,比特币看跌期权/看涨期权比率讲述了一个不同的故事。卖出(卖出)期权占当前未平仓头寸的40%,低于减半前80%的峰值。

它不应被解释为牛市/熊市指标,因为它取决于这些期权设定的行权价格水平。

长期以太期权看涨期权

ETH期权到期时未平仓

ETH选项到期时是开放的。来源:偏斜

奇怪的是,长期ETH期权比下个月的合约更活跃,这与BTC市场大不相同。

虽然不可能找到确切的原因,但可以推断,以太坊2.0的持续发展是其背后的原因。

cointelle最近通过解释用户在这些区块之间迁移余的潜在问题出了这些升级的好处和风险

2020年12月以太坊期权

2020年12月ETH期权。资料来源:德里比特

虽然看起来看跌期权/看涨期权的比例是平衡的,但在分析更乐观的看涨期权(240-280美元)和稍微看跌的看跌期权(180-220美元)的执行价格时,明显存在2: 1的不平衡,有利于看涨期权。

2020年7月ETH选项

2020年7月ETH期权。资料来源:德里比特

短期以太期权看跌

奇怪的

的是,对于2020年7月的ETH合约而言,令印象深刻的4:1比率有利于认沽期权(看跌)接近当前市场水平。

这表明投资者正在利用近期的波动性下降趋势来制定防止短期下行趋势的策略,同时还将年底看涨期权(看涨期权)作为目标

ETH 1个月<a href=期货溢价">
ETH 1个月期货溢价。资料来源:SKEW

与比特币的相关性接近历史新高
为了更好地了解即将到来的一个月的ETH投资者的看跌情况,需要分析未来的合约。下个月期货合约的溢价越高,交易员越乐观。

来自Skew的数据表明,尽管保保持在2%的健康水平,但本月初看到的过度乐观情绪已经消失。

比特币与以太币的20天关联
比特币与以太币的20天关联性。资料来源:Tradingview

比特币和以太币之间的20天关联度最近回落至0.90水平,表明这两种资产的价格一直在非常相似地波动。这部分解释了随着投资者适应高相关性市场,以太坊期权价格下降意味着波动性。

主要外卖

以太目前的低波动性表明,期权市场预期牛市或熊市不会有任何关键的催化剂。短期期权显示出强烈的看跌活动,而9月和12月的看涨期权则偏向于市场(看涨)。

低波动性并不意味着投资者预期价格会上升或下降,这仅反映出主要价格催化剂的预期下降。正如Cointelegraph报道的那样,以太坊有一些看涨指标,包括用户活动增加和机构需求激增。

对于那些愿意从以太坊2.0的潜在好处中受益的人来说,这是购买长期看涨期权的绝佳机会。

低波动性意味着购买期权合约的成本降低,与期货市场不同,尽管价格出现短期负向波动,但仍提供了一种保持未平仓头寸的方法

Tags: 期权
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