在以太坊,近400%的溢价下 投资者仍然愿意购买
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现在以太坊的市场价是190美元左右，但是如果你以接近400%的溢价购买，也就是每件912美元，你会买吗？相信大多数人都会回答“不会”。
但是，有一批投资人就是这样投资的。
这些投资者购买了格雷投资旗下的以太坊信托基金，其在OTCMarkets的交易代码是ETHE。每股ETHE的市值相对于其对应的净资产值有巨大的溢价，溢价率达到380%。换句话说，在2020年3月11日，这些投资者想以88.5美元的价格购买价值18.3美元的以太坊。
根据历史数据，ETHE的溢价是一个长期现象。自2019年6月起，ETHE经FINRA批准开始交易，其升水率一度达到1800%，之后降至100%左右。2020年1月，又开始飙升。
通过搜索趋势，也可以分析分布，e the的升水率与公众对他们的搜索关注度基本同步。
不仅ETHE，灰色投资基金旗下的加密货币信托基金也有较高的溢价。
除上述以太坊信托基金外，格雷投资旗下的比特币信托基金GBTC的交易价格也高于相应的净资产值。截至新闻稿，保险费率为13.6%，即投资者以7.57美元的净值向比特币支付了8.6美元。
然而，GBTC和埃塞尔的规模却大不相同。GBTC的资产达到23.6亿美元，而该公司的资产只有1.697亿美元。
通过分析投资年报发现，2019年投资者流入灰色投资的营运资金达到6亿美元，其中71%来自投资机构。在6亿新投资中，新投资者投资1.47亿美元，占24%，其余73%(约4.6亿美元)来自原投资者的再投资。在第四季度，2.25亿美元流动性中的86%流入了比特币信托。
目前普遍的看法是，传统的投资机构，如有税收优惠的IRA、401K账户，既不能直接在加密货币证券交易所购买加密资产，也不能通过比特币ETF等正规渠道进入加密货币市场。格雷投资旗下的这些信托投资基金可以让他们以合规、专业的方式进入加密货币市场(格雷投资的加密资产由coinbase管理)，所以这些投资者想为他们支付溢价。
而且这些投资机构很多都是对冲基金，升水率的存在为他们提供了套利机会，比如以升水率借入股票进行出售，在升水率较低时进行换购，从而进行差价套利。
然而，许多投资者表示，加密货币信托基金的投资风险太高，不值得参与。
反正ETHE的保费有点高。
